一个月暴跌25% 铁矿石市场发生了什么？
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2021年08月18日 04:55
2020年，受到疫情影响，铁矿石供给端收紧，铁矿石期货价格在一年内出现近2倍的增长。此外，中澳关系日益趋紧，供给端的不稳定性加强，比如，发改委今年5月发布关于无限期暂停中澳战略经济对话机制下一切活动的声明时，铁矿石期货价格还因此经历一波猛拉。
但该涨势在7月16日却出现拐点，其收盘价从高点1132.5元跌落到841.5元，降幅达到25.69%，跌回了去年11月的水平。在这背后，市场面是发生了什么变化?
首先，美国通胀不断超出市场预期，6月CPI还录得近13年来的最大涨幅，同比上涨5.4%，市场预期为上涨5%。通胀压力带来的加息预期不断升温，美联储也不断释放信号准备对货币政策进行收紧，大宗商品的火热行情将告一段落。
供给方面，随着疫情缓和，全球经济缓慢复苏，四大矿场恢复正常生产，铁矿石全球供应方面会得到快速修复。
根据瑞银的消息，力拓集团和淡水河谷还暗示它们将会在下半年提高其产量。并且8月铁矿石到港量将在非主流矿以及巴西矿资源的补充下进一步增加。
需求端，中国自去年底以来，工信部就有多次提及，钢铁行业压减产量是落实中国碳达峰、碳中和目标的重要举措，要坚决压缩粗钢产量，确保粗钢产量同比下降，并且还将钢铁行业列为2030年实现碳达峰的重点行业。为保证2021年粗钢产量不能超过去年创下的10.59亿吨的历史最高纪录，预计下半年，钢铁限产政策会不断推进。
粗钢产量压缩政策对于铁矿石需求预期打压的影响会比较大，“中国45港铁矿石”库存情况的表现先行期货价格一个月反应了拐点的到来。
库存方面，7月份贸易商库存的走势明显体现出了国内市场对铁矿石商品的现货购买意图开始下降。截至7月30日，中国45港铁矿石库存总量达到12800万吨。在此之前，钢厂库存累库量都比贸易商库存量高，但情况在6月份的时候开始反转，贸易商库存量累库达6990.6万吨，占比54.61%;钢厂库存量占比45.48%。
